詳情如下:將曾剛所執(zhí)掌的主動權(quán)益基金中2019年收益率低于10%的基金全部列出，分別是匯添富睿豐、匯添富民安增益定開混合、匯添富新睿精選混合、匯添富達欣混合、匯添富年年益定開混合、匯添富年年泰定開混合。從這些基金的資產(chǎn)配置比例來看，清一色重債券輕股票，在2019年四個季度中，上述基金股票倉位占凈值比例幾乎均低于30%，僅匯添富新睿精選混合在2019年下半年股票倉位略有提升，但也不足40%。

　　作為匯添富基金固定收益投資副總監(jiān)的曾剛，就同時管理著11只權(quán)益基金，但曾剛在管理權(quán)益基金時仍不改固收老本行，即便是2019年A股市場領(lǐng)漲全球股市之時，曾剛?cè)圆扇≥p權(quán)益重固收的操作方式，配置上更傾向于債券資產(chǎn)，股票倉位偏低，導(dǎo)致這些基金跑輸同類產(chǎn)品均值?！　?nbsp;　

　　一、固收副總監(jiān)曾剛執(zhí)掌超10只權(quán)益產(chǎn)品，輕倉股票資產(chǎn)業(yè)績落后　

　　在剛過不久的2019年，在A股市場結(jié)構(gòu)性行情助力下，公募基金以優(yōu)異的表現(xiàn)為投資者帶來了豐厚回報。若剔除異常數(shù)據(jù)以及新成立的基金，主動權(quán)益類公募基金2019年平均收益率超35%，亦有多只主動權(quán)益基金收益翻倍?！?/p>

　　然而，一向標(biāo)榜“業(yè)界選股標(biāo)準(zhǔn)最高團隊之一”的匯添富基金公司，在2019年的業(yè)績卻并不那么穩(wěn)定。　

　　在最能體現(xiàn)基金公司投研實力的主動權(quán)益基金方面，剔除異常數(shù)據(jù)以及2019年新成立的產(chǎn)品后，匯添富基金旗下主動權(quán)益基金雖最高收益超70%，但同時也有20余只基金全年收益率低于20%，最低收益率僅不足3%，與績優(yōu)基金相距甚遠(yuǎn)?！　?/p>

　　通過羅列匯添富基金旗下2019年漲幅低于20%的主動權(quán)益基金可以發(fā)現(xiàn)，其中約半數(shù)基金都受曾剛管理?！?/p>

　　那么，曾剛何許人也？　

　　公開資料顯示，曾剛曾在紅塔證券自營業(yè)務(wù)總部、漢唐證券債券業(yè)務(wù)總部、華寶興業(yè)基金研究部負(fù)責(zé)宏觀經(jīng)濟和債券的研究，曾任上海電氣財務(wù)公司資產(chǎn)管理部經(jīng)理助理。其在2011年11月加入?yún)R添富基金，現(xiàn)任固定收益投資副總監(jiān)。　

　　身為固定收益投資副總監(jiān)，曾剛卻大手筆參與管理主動權(quán)益產(chǎn)品，此種安排的確難以理解。其實，早前曾剛所管理的產(chǎn)品確實以固收類品種為主，但自2013年起，曾剛首度管理混基匯添富優(yōu)選回報靈活配置混合A，2015年11月至今，曾剛管理的主動權(quán)益類基金逐漸增多，目前其共管理著11只主動權(quán)益產(chǎn)品（各類份額合并計算）。　　

　　將曾剛所執(zhí)掌的主動權(quán)益基金中2019年收益率低于10%的基金全部列出，分別是匯添富睿豐、匯添富民安增益定開混合、匯添富新睿精選混合、匯添富達欣混合、匯添富年年益定開混合、匯添富年年泰定開混合。從這些基金的資產(chǎn)配置比例來看，清一色重債券輕股票，在2019年四個季度中，上述基金股票倉位占凈值比例幾乎均低于30%，僅匯添富新睿精選混合在2019年下半年股票倉位略有提升，但也不足40%?！?/p>

　　曾剛本就是以管理固收產(chǎn)品起家，其管理固收產(chǎn)品的時間遠(yuǎn)超過權(quán)益資產(chǎn)，更擅長擇取固收品種資產(chǎn)本無可厚非，但曾剛目前手下管理著高達11只權(quán)益產(chǎn)品，又恰逢2019年傳統(tǒng)價值股與科技成長股兩大主線并行之際，曾剛?cè)赃t遲不見加倉股票，始終采取輕股票重固收的策略，因此錯失2019年A股結(jié)構(gòu)性行情，最終導(dǎo)致其掌舵產(chǎn)品集體跑輸同類型基金平均收益率?！　?nbsp;　

　　二、新基金發(fā)行火熱，基金經(jīng)理一拖多突顯人才儲備不足　

　　2019年公募基金以優(yōu)異的表現(xiàn)為投資者帶來了豐厚回報，使得不少投資者感慨“炒股不如買基金”。在業(yè)績交出漂亮成績單的同時，基金發(fā)行市場也隨之回暖，新基金發(fā)行總規(guī)模也創(chuàng)出最近四年新高。　

　　據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，匯添富基金以767.88億元首發(fā)總規(guī)模位列全部基金公司第一，匯添富穩(wěn)健增長混合基金首發(fā)規(guī)模超過130億，也是2019年首發(fā)規(guī)模最大的權(quán)益類基金，匯添富中債1-3年國開債、匯添富盛安39個月定開、匯添富紅利增長等其他6只基金發(fā)行規(guī)模也超過50億元?！?/p>

　　匯添富基金在2019年的新基金發(fā)行規(guī)模上拔得頭籌，那么“舊基金”又是怎樣一番景象呢？　

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，匯添富旗下2019年之前成立的基金中，將各類份額合并計算后，仍有接近60只基金規(guī)模低于5億元。若以基金圈公認(rèn)的規(guī)模低于2億元即淪為迷你基金來計量，那么截至2019年末，匯添富基金公司旗下大約有25只基金歸入迷你基金行列?！　?/p>

　　一邊是新基金的火熱發(fā)行，一邊是迷你基金大量存在，匯添富基金公司如何在新老基金中找尋平衡點呢？　

　　此外，新發(fā)產(chǎn)品爆發(fā)式增長，無疑給匯添富基金旗下的基金經(jīng)理增添了重?fù)?dān)。目前匯添富基金旗下共有232只基金，基金經(jīng)理40人，整體來看，有10位基金經(jīng)理累計任職年限不足2年，4位基金經(jīng)理累計任職年限不足1年?！?/p>

　　基金數(shù)量不斷增長，而投資人才捉襟見肘，基金經(jīng)理一拖多現(xiàn)象早已屢見不鮮，匯添富基金也不例外?！　?/p>

　　據(jù)統(tǒng)計，匯添富旗下有11位基金經(jīng)理管理著5至10只基金，更有6位基金經(jīng)理管理著10只以上基金。除前述的曾剛以外，管理10只以上基金的基金經(jīng)理還包括徐寅喆、吳振翔、吳江宏、過蓓蓓、鄭慧蓮?！　?/p>

　　一拖多的現(xiàn)象，暴露出公募基金快速發(fā)展和投資人才稀缺的客觀矛盾。事實上，一直以來，公募圈基金經(jīng)理掛名現(xiàn)象都普遍存在，由于基金經(jīng)理的知名度及歷史業(yè)績往往對基金銷售有較大影響，故部分基金公司寄希望于以明星基金經(jīng)理效應(yīng)“帶流量”，采取“老帶新”的雙基金經(jīng)理組合模式?！　?/p>

　　整體而言，匯添富基金的高管團隊及投研團隊較為穩(wěn)定，但2015年該公司的董事長、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、監(jiān)事長等均發(fā)生變更，其中董事長由涂殷康變更為李文，總經(jīng)理由林立軍變更為張暉?！?/p>

　　匯添富基金的現(xiàn)任總經(jīng)理張暉則是投研出身，且來自于公司的創(chuàng)業(yè)團隊，參與了匯添富發(fā)展的整個周期?！　?nbsp;　

　　三、匯添富旗下寬基ETF，涉嫌超權(quán)重?fù)Q購遭投訴　　

　　近年來指數(shù)投資在中國方興未艾，尤其是ETF取得了快速發(fā)展，規(guī)模節(jié)節(jié)攀升。ETF基金不僅受到普通投資者關(guān)注，亦受到上市公司大股東青睞，越來越多的上市公司以股份換購ETF份額，當(dāng)中也出現(xiàn)了超比例換購的現(xiàn)象?！?/p>

　　作為全市場率先發(fā)行成立的跟蹤中證800指數(shù)的ETF產(chǎn)品，匯添富中證800ETF（515800）的問世為投資者提供了一個全新把握中國核心資產(chǎn)的投資機遇，該基金也同時受到個人投資者及機構(gòu)投資者青睞，以1.73萬戶、66.01億元的首募成績單引發(fā)市場的廣泛關(guān)注?！?/p>

　　中證800指數(shù)中約28%的權(quán)重分配在金融行業(yè)，以醫(yī)藥衛(wèi)生、電子、計算機為代表的成長型行業(yè)占比超30%。匯添富中證800ETF的基金經(jīng)理過蓓蓓表示，中證800指數(shù)行業(yè)配置合理，是‘核心+潛力’的優(yōu)質(zhì)組合，保證了中證800指數(shù)本身既有穩(wěn)健的業(yè)績基礎(chǔ)和價值錨，又有成長的彈性和可變性?！?/p>

　　然而，匯添富中證800ETF成立后不久，即因凈值異常下跌而遭投資者質(zhì)疑超權(quán)重?fù)Q購。數(shù)據(jù)顯示，該基金成立后短短十天內(nèi)凈值即下跌超過4.6%，有投資者質(zhì)疑該基金涉嫌超權(quán)重?fù)Q購，且表示“這絕對是赤裸裸的利益輸送，等于幫大股東變相減持，嚴(yán)重侵害了廣大現(xiàn)金認(rèn)購基民的權(quán)益”?！?/p>

　　通過查詢上市公司公告不難發(fā)現(xiàn)，匯添富中證800ETD發(fā)售期間至少得到了3家上市公司的股東大手筆換購，換購總金額約為9.25億元，約占該基金募集規(guī)模的14%。　

　　其中，深科技控股股東中國電子以均價12.30元/股、1471.2萬股深科技股份換購匯添富中證800ETF的基金份額，換購金額約1.81億元；白銀有色股東瑞源基金以4.23元/股、12，023萬股換購匯添富中證800ETF基金份額，換購金額約5.09億元；福斯特控股股東福斯特集團以45.09元/股、522.6萬股換購匯添富基金中證800的基金份額，換購金額約2.35億元?！?/p>

　　在匯添富中證800ETF成立后，為了跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)，就要賣出超權(quán)重的認(rèn)購股票，而上述三家上市公司在換購后短期內(nèi)均大幅下跌，從而造成該基金凈值10天內(nèi)跌幅超4.6%?！　?/p>

　　上市公司股東用所持上市公司股份換購ETF份額是常規(guī)操作，背后是否涉及上市公司大股東“借道”減持？只是相比發(fā)減持公告沒有那么直接，股東方可以說換購ETF是出于優(yōu)化資產(chǎn)配置考慮，沒有直接進行減持。但實際上，多數(shù)股東在ETF上市后，仍然會擇機賣出所持有的ETF份額。這種情況下，部分權(quán)重股股東認(rèn)購比例超過成分股的自然權(quán)重，增加了ETF基金成分股的調(diào)倉難度和沖擊成本，導(dǎo)致部分產(chǎn)品跑輸跟蹤指數(shù)，影響投資者的合法權(quán)益?！　?nbsp;　　

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